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责任编辑：孙剑嵩“欧洲研发运营中心”疑似五星级酒店？大族激光科技产业集团股份有限公司（下称“大族激光”，002008）近半月来争议不断。8月1日，有媒体报道称，经过实地调查，大族激光欧洲研发运营中心所在地（Parkwag1，6390Engelberg，Switzerland，系此前大族激光披露的地址）并无在建的所谓的“欧洲研发运营中心”项目，而只有酒店项目。根据当地人透露的信息，当地只有一家五星级酒店，系在旧酒店的基础上改建而成，目前仍在施工中，而对于大族激光所谓的“研发运营中心”，当地人并不知情。根据该媒体透露的信息，该“五星级酒店”项目与大族激光“欧洲研发运营中心”疑似同一个项目。

新中国成立70年来，农村居民收入持续较快增长，城乡收入差距明显缩小。报告显示，2018年城乡居民人均可支配收入比值为2.69，比1956年下降了0.64。与此同时，农村居民消费水平不断提高，恩格尔系数持续下降。报告显示，2018年农村居民人均消费支出12124元，扣除物价因素，比1949年实际增长32.7倍，年均实际增长5.2%。农村居民恩格尔系数为30.1%，比1954年下降了38.5个百分点。

报道认为，将此次的决定理解为日美贸易谈判的“最终协议”是不准确的。在此次的“小交易”之后，还有第二轮的日美谈判。其中还存在各种课题。“此次的协议可削减慢性的（对日）逆差”，特朗普给予积极评价。反过来也说明，特朗普依然执着于对日本的贸易逆差。

说实在话，在2012后，Facebook几乎没有作出过什么非常出色的产品。Instagram，WhatsApp是买来的，勉强Messenger算是比较成功的产品。我这里说的出色产品的定义是能为平台带来明显流量增量的。比如像视频，支付，marketplace这些感觉都是比较失败的产品，流量大只是因为倚偎着Facebook导流，但并没有反向为其输出明显的增量价值。但是即使这样，Facebook依然保持着稳定的增长。这主要还得归功于Facebook的增长团队。扎克伯格在2012年的时候决定成立增长团队。

许多人问我怎么做增长？Facebook怎么做增长？其实增长真的没有你想象中那么神秘。做增长策略，更多是一种思维模式。是从产品，业务，流程管理，执行力，数据基础，数据分析等组合的一种综合系统能力。简单“增长黑客”技巧或许能短时间内让你获得一些新增用户，但是并不会给企业带来持续稳定增长。

四、对RMBS估值定价的思考——RMBS即期收益率曲线应用结合前文分析，对RMBS产品而言生成即期收益率曲线更为合理，到期收益率仅可作为个券估值的体现。RMBS产品的估值定价应该从现金流测算和折现率参考基准两个方面入手。一方面，由于在现金流模型当中，重点参数影响现金流计算方法不一致，即使使用相同的重点参数与基准现金流，计算出的证券现金流也可能不一样。重点参数的假设包含违约、早偿、回收，以及交易结构的严格还原。另一方面，不同折现基准的选择会使得同一样本券的定价出现差异，需要对样本券的合理估值定价选择更为准确的贴现率，尽可能体现证券本身的无风险利率、信用利差、期权利差及流动性利差等，其中期权利差主要包含早偿期权和证券结构内嵌的期权。从国内现状来看，RMBS产品正处于快速发展阶段，建立合理的RMBS折现基准具有迫在眉睫。