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13年并购重组快速上行带来之后1-2年的大小非解禁问题使得成长板块对于市场流动性要求提高，且当时计算机、电子等成长类行业的市值普遍偏小，交易流动性偏弱，而资金脱实入虚使得金融市场流动性充裕，这一问题没有形成太大干扰。产业周期：4G元年开启多面的爆发式增长

●成长投资逻辑进化，盈利预期和可持续性成为关键政策环境对以技术为核心突破点的“硬科技”更优，成长内部风险偏好结构分化。相较于13-15年，19年成长行情与盈利增速预期的相关性显著提高，金融供给侧改革加速A股进化，成长股估值扩张过程中盈利预期权重上行，概念、“壳”炒作回落。13-15年成长板块中商誉占比高的公司涨幅高，但若并购仅为单次并表爆发力而无法转化为持续成长力，则反成后期估值和股价压制因素，16-18年商誉越高的公司涨跌幅越低即是印证。A股投资久期拉长、贴现率下行使稳定增长行业的动态估值将面临上修，指向相较于过去的单次爆发力，当前成长的可持续性考量权重将上行。

根据伦交所提供的数据，截止2019年4月29日，共有38只ETF提供中国股票和固定收益资产暴露的机会。以上产品包含同一个产品的不同币种，如果不考虑多币种则为22只。第一只针对中国市场的ETF诞生于2004年，由贝莱德（BlackRock)（BLK）旗下的iShares发行。其中，在2019年4月15日到4月19日，共有21只ETF进行交易，这些产品均为投资中国市场的“pure play”。

责任编辑：张海营近日，网络上流传着一张“莫言将诺贝尔文学奖奖金投资到善林金融，亏的渣都不剩”的图片。对此，莫言女儿管笑笑9月9日回复理财帮（ID：banglicai）称，该传闻是“虚假的新闻”。自从2012年莫言获得诺贝尔文学奖后，这笔合750万元人民币的奖金就总被吃瓜群众“惦记”。莫言也曾笑称：“我准备在北京买套房子。”

在此背景下，美国禁止美国企业向中兴通讯（下称“中兴”）直接或间接供应商品、软件或技术的封杀事件，显然会令中国举国关注。中兴事件是芯片产业的一次空前科普，而在中美贸易战的刀光剑影中，又必然会被赋予更多意义，引起更多争论。在批评中兴的方向上，有人说中兴犯了低级错误，活该；有人说中兴就是不合规，而合规是任何公司参与全球竞争的本分；有人说中兴历年主要利润都靠政府补贴，没有核心技术能力；有人说中兴连这么重要的信息在财报中都不披露，所谓“重视投资者利益”形同虚设；国务院国资委一位研究人员的报告也批评中兴在此事件中“一系列应对都十分愚蠢和被动”，“不仅通讯产业，也不仅国有企业，国内很多企业都为中兴的短视和无诚信付出惨痛代价，我国外交形象和国家布局也不可避免受到影响”；还有人进一步延伸到中国企业习惯了机会主义，对研发没兴趣，只顾赚快钱，等等。

陆慷介绍，访问期间，中日领导人除了举行会见会谈，也将举行纪念中日和平友好条约缔结40周年招待会和首届中日第三方市场合作官民论坛。在经贸合作方面，陆慷表示，中日作为世界主要经济体，深化经贸合作不仅符合彼此利益，也有利于全球经济和贸易发展；希望双方发挥互补优势，拓展在贸易投资、财政金融、创新和高技术等领域合作，共同开拓第三方市场，共同维护多边主义和自由贸易体制，维护开放型世界经济。他也表示中国欢迎日本企业加大对华投资。