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由此看来，如果只是讨论价格本身，并没有特别的意义，重要的是藏在价格背后的经济行为是不是出了问题？预言厄运的博士！在次贷危机之前，除了少数投资天才之外，也有部分有远见的学者也预见到风暴即将来临，其中最有名的一位是“厄运预言博士”拉詹。拉詹是一位传奇色彩的学者，他是印度人，麻省理工学院的金融博士，芝加哥大学商学院的终身教授。在2013年，印度的外汇储备大幅流失，汇率一度贬值20%，颇有点当前土耳其的味道。在风雨飘摇的环境中，拉詹回到了印度接任央行行长。

政治正确：居者有其屋计划。每一场金融危机都有其政治根源，尽管各不相同，因为强有力的政治力量能战胜大多数国家为抑制金融膨胀而建立的制衡体系。一个断层线的最典型例子，就是美国日益严重的收入不平等现象及其要求放松信贷所造成的政治压力。在拉詹看来，美国的贫富差距越来越大。1976年，收入排在美国前1%的家庭拥有了美国国民总收入的8.9%，到2007年这一比率升至23.5%。而中产阶级的工资水平几乎停滞不前，失业的可能性却是在持续上升。

卖出宽跨式期权近期豆粕价格小幅上涨。随着消息面影响减弱，不确定因素逐渐落地，豆粕波动幅度有望减小，主力合约2001大概率在2800—3000元/吨区间振荡。截至8月9日，期权成交量PCR为58.01%，持仓量PCR为98.17%，8月7日之后，认沽期权持仓比率有明显提高，来自贸易谈判的消息对豆粕价格的提振料难以持续。豆粕1月平值看涨期权的隐含波动率为16.51%，1月平值看跌期权隐含波动率为16.12%，在贸易谈判的相关消息公布之后，最近一周波动率均有小幅下行，但与30日历史波动率相比仍然偏高。考虑到9月期权合约已经到期，而1月期权合约距离到期日12月6日仍有较长时间，在此过程中仍面临一定变数，可在8月份美国农业部报告发布之后，择机卖出宽跨式期权，持有时间为一个月左右，并根据后续基本面消息进行适度调整。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯表示，一方面，监管支持银行进一步补充资本，利于“表外回表”，进一步加大银行服务实体经济能力，利于前期监管政策的进一步推进。另一方面，当前上市银行资本充足率水平较高，相对资本补充压力不大。但是部分中小银行仍然面临资本补充的压力，尤其是部分银行盈利增速低于规模增速，银行资本内源补充能力有所弱化，导致资本补充压力提升。随着国内系统重要性金融机构监管办法的最终确认，部分银行面临更高的资本监管要求。银行当前依然是规模驱动型行业，夯实资本利于长期发展。

➤ 第二、对于最后一跌，尤其是海外宏观因素带来的影响有可能并不会如同我们想的那么严重。A股投资由于受到了国家大的资本账户管制，在全球还是一个自我封闭场所，唯一这次和之前不同的是我们有了港股通这道口子，统计数据累计净买入接近3000亿人民币，经过不断上涨，总体的资金筹码也许在5000亿左右。所以A股在受到外部冲击表现出来的韧性要高于我们的想象，在3500点上，也许会有很大的冲击，那么3000点附近，对于可承受的冲击是可以接受和承受，毕竟相对估值的锚，我们有百万亿级别的居民财富大蓄水池可以来锁定那个估值的锚。

事态的发展绝不是什么言论和集会自由问题，而是极端违法暴力行为，直接冲击香港的法治根基，严重挑战“一国两制”的底线。中央政府坚决支持香港特区政府和警方采取一切必要措施，严惩违法暴力行为，维护香港的社会稳定。“利莫大于治，害莫大于乱”。香港乱下去对谁都没有好处。香港事务纯属中国内政，中国绝不会容忍任何外部势力的干预。不要低估中方维护主权、安全和发展利益的坚定决心，不要低估中方贯彻“一国两制”、维护香港繁荣稳定的坚定决心。