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袭艳春：最后一个提问。中新社记者：我的问题可能又要回到民企债券融资工具上，刚才潘行长提到民企的违约率确实是在上升的，我们债券融资工具的盘子资金是有限的，在有限的盘子下，虽然采取市场化运作，支持哪些民企、不支持哪些民企，是不是有一定标准一定的红线规定呢？谢谢。

责任编辑：张申周艾琳[外资对于消费、医疗板块尤为感兴趣。外资A股持仓的近40%都聚焦在消费板块。这两大板块契合了中国消费升级、对医疗需求持续提升的长期发展趋势，而机构也认为外资的配置偏好不会在短期内转变。]回顾春节后开市的一周，令市场最震惊的无疑是外资疯狂涌入A股，“买买买”的态势让此前谨慎的国内基金管理人几乎感到被“逼空”。过去一周，北上资金通过沪股通、深股通总计流入近263.71亿元，占过去半年总流入量（1852.94亿）的近1/7。

潘功胜：刚才周局长对这个问题做了比较详细的介绍，我认为，压缩影子银行规模和规范资产管理业务的方向是正确的，同时会在实施过程中把握好力度和节奏。经济日报记者：我想问一下潘行长，在人民银行推出民企债券融资支持工具以后，市场比较关注这个工具具体怎么运作，能否请潘行长仔细为我们介绍一下，谢谢。

2018年三大股指现货走势数据来源：Wind二、2019年行情展望a）需待业绩底证市场底18年三季度之后，市场对于“政策底”、“市场底”、以及“业绩底”讨论升温，主要鉴于历史经验，政策底领先于市场底，市场底领先于业绩底。18年四季度中央经济会议所提出的议题可以看出政策底明朗化，19年是否出现市场底是投资者最为关注的问题，但业绩底是最为关键验证市场底的参考。

首先从政策面看，虽然在经济持续放缓的背景下国内稳增长意愿有所增强，但管理层出台激进刺激政策的可能性仍相对有限，其将在一定程度上制约两市运行空间。相关会议指出，要继续打好三大攻坚战，保持经济运行在合理区间，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，提振市场信心。就实体经济而言，在下行压力持续存在的背景下管理层稳增长力度虽然预计将有所增强，但为实现促改革、调结构等宏观目标，国内重走老路刺激经济增长的可能性相对有限，这也决定了管理层不大可能推出激进的刺激政策。

Wind全A指数领先于工业增加值，工业增加值领先于产成品存货底部数据来源：Wind、华联期货研究所b）调整结构带来市场不适，政策纠偏提振经济18年以来，我国经济下行的症结在于：1）进入去杠杆周期，民企信用环境恶化；2）去产能推升工业品价格，下游利润被上游蚕食；3）贸易摩擦带来不确定性；4）由于居民杠杆偏高，内需不足，同时为抑制地方政府加杠杆，财政对于基建的支持力度有限。