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刘银平进一步表示，从不同期限来看，5月份3个月以内理财产品2901款，产品占比为24.44%，较4月份下降了4.87个百分点。“从保本理财及3个月内短期理财占比下降可以看出，资管新规出台后银行已经开始为合规发展作出调整。”从不同类型银行看，5月份股份制银行、城商行理财产品平均预期收益率为4.96%，国有银行理财产品平均预期收益率为4.72%，农商行理财产品平均预期收益率为4.69%，外资银行理财产品平均预期收益率为4.58%，农信社和农村合作银行理财产品平均预期收益率为4.55%，邮储银行理财产品平均预期收益率为3.73%。

从2006年起，公司一旦没有其他办法可以弥补主营业务亏损，就卖一部分中信证券股票换得生机。仅在2006年年末，公司就紧急出售中信证券488万股，套现1.25亿元，获得投资收益1.16亿元。斑马消费初步统计，2006年-2018年两面针通过出售中信证券股票，累计套现超过10亿元。

今年以来新增申报企业仅16家终止审查企业不断增加，但新增报会企业数量并无大幅增长。券商中国记者统计，今年以来新增申报企业数量只有16家，较去年同期大幅减少。实际上，去年12月，就有91家新申报企业。而在今年，1月和2月各自只有2家和1家新申报企业。

实际上，在2018年要求“三降”（降低待还余额、降低出借人数、降低借款人数）的要求下，P2P行业已经面临着投资人资金供应严重短缺的问题。多家P2P平台由于投资人下降较多，资产端无法匹配资金而停止获客。一些行业头部平台则加快与机构资金对接，逐步向助贷机构或导流平台转型。

“债权投资可以理解为创业者向投资人的借款。很多科技公司最大的资产就是人，这类公司想要融资，如果没有连带责任，就相当于空口拿钱。假如三年前融了100万，按年化利率10%计算，三年后企业需要偿还投资机构130万，如果公司在三年后破产了，投资人的钱就相当于打了水漂。连带责任其实是为了证明承诺的有效性，假如三年后公司还不了这笔钱，企业创始人能够补上。”一位文娱领域投资人表示，签署连带责任其实对投资机构是种保障，不能简单理解为投资机构在压榨创业者。很多公司的团队都是临时搭建，假如对公司、创始人没有约束力，创始人有可能套现走人，公司宣布破产，对投资人很不合理。

其次，前期央行回笼了不少资金。上周，央行通过逆回购操作净投放4700亿元，规模不小，但之前已连续4周净回笼流动性，累积净回笼5700亿元。央行连续净回笼产生累积效应，放大了大额税款清缴入库造成的扰动。再者，之前资金面过松，乐观情绪上升，一些机构放松了流动性管理，“滚隔夜”的现象再现。资金面持续超预期宽松的环境下，大家都在“滚隔夜”，一旦大行不出隔夜，资金就无法接续，紧张就是必然。