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由此带来的市场碾压剧烈且血腥。据易车研究院的数据，目前在售的中国品牌数量近100个，但2018年乘用车终端销量不足万辆的近50个，不足十万辆的近80个，销量超过50万辆的不足5个。2019年一季度中国品牌阵营分化严重，部分强势品牌终端销量相对坚挺，绝大多数中小型品牌剧烈下滑。从去年开始，北汽银翔、海马、东南汽车以及众泰、江淮、宝沃以及观致等企业，都遭遇了经销商逼宫以及退网等各种问题，而这一速度在强势自主品牌的进击下还将加速。

“从那时起，不管外部环境如何变化、茅台酒供应如何紧张，我们都没有因规模、利益或是市场，而放松一点对品质的要求。”李保芳说，茅台人对品质的苛求，对质量的苛刻，已经成为“文化茅台”的招牌之一。李保芳透露说，茅台不仅花巨资，用于老酒的储备和高科技设备采购，还投入了非常大的时间、人力、机会和资金成本，用以培养高技能水准、高技术水平的专业技术人员和一线产业工人。

9月下旬以来环保限产政策明显趋严，国庆前后钢厂执行了非常严格的限产，导致日均铁水产量大幅下滑，10月5日当周，247家钢厂日均铁水产量196.67万吨，环比降幅11.3%，随后限产有所放松，日均铁水产量快速恢复，截至10月18日当周，日均铁水产量219.8万吨，环比增幅2.2%，同比下降4.2%。后期铁水产量主要取决于限产政策和钢厂利润。

一季度、油脂波动不大，维持低位震荡，主要因为基本面多空因素接踵而至，首先节前备货不及预期，导致节后下游接货能力较强，接着南美天气不佳、北美大豆播种面积低于预期，无奈马棕油库存较高，虽然政府将1-3月关税降至0以便去库存，但是3月初主要进口国印度上调进口税至10年高位，加之USDA3月报告上调美豆和美豆油库存，令油脂承压，油厂主要挺粕为主，受棕榈油高库存压制，走势较其他油偏弱。

⚑主板盈利增长略显疲态，中小创业绩继续回暖。2019Q3沪深300/中证500/中证1000板块的累计净利润增速分别为11.0%/-6.6%/-4.3%，盈利强弱与市值大小呈现同向变动的关系。主板和中小板、创业板的盈利增速差继续收窄；主板盈利增长进一步放缓，中小创业绩连续两个季度回暖。主板2019Q3/2019H1净利润累计同比增速为8.0%/9.1%，创业板（剔除乐视网（维权）和坚瑞沃能）2019Q3/2019H1净利润累计同比增速为0.5%/-10.5%。

“货币政策仍需以稳为主。”李建军认为，经过上一轮金融危机，央行货币政策工具箱里的工具正不断丰富，现在已包括短期、超短期、中长期工具，货币政策工具的多样性和实施准确性也在提高。此前，在2016年人民币面临贬值压力的情况下，央行认为频繁降准容易强化对政策放松的预期，导致人民币贬值压力加大，因此，谨慎使用降准工具。“原因在于当时的环境是跨境资金流出压力大，汇率贬值压力大。但是目前无需太担心这方面的问题，因为经过这些年的实践，我国在跨境资金流动管理方面更加严格，并积累了很多经验，货币政策、汇率管理也更加主动、灵活、有效。”李建军说。