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2019年，银行间市场信用拆借、回购交易总成交量971.3万亿元，同比增长12.7%。其中，同业拆借累计成交151.6万亿元，同比增长8.9%；质押式回购累计成交810.1万亿元，同比增长14.3%；买断式回购累计成交9.5万亿元，同比下降31.9%。

那么，市场真的到达底部了吗？接下来会如何演绎？如果要入市，怎样的操作策略更为稳妥？对此，不妨来看看基金经理“来信”中传递的市场观点。市场底部到了吗？一位资深私募基金经理此前预判，2018年全年的低点或已在5月份出现。然而，刚刚过去的6月份，各大指数创下了本轮调整的新低。

征求意见稿提出，工业集聚区应当统筹规划、建设污水集中处理设施，实行工业污水集中处理，并安装自动监测设施，与生态环境主管部门的污染源自动监控系统联网。排污单位对污水进行预处理后向污水集中处理设施排放的，应当符合集中处理设施的接纳标准。各级政府应当统筹规划、配套建设城镇排水与污水处理设施，有计划地安排管网、泵站、城镇污水处理厂以及污泥处理处置、再生水利用等排水与污水处理设施建设与改造。

对于市场上相当一部分做阿尔法策略的投资者而言，在融券成本过高的情况下，只有考虑用股指期货对冲来替代。阿尔法策略投资者一般持有数百只甚至上千只股票，否则难以获得额外收益即阿尔法。那么该选择哪个股指期货进行对冲呢？下图是沪深300和中证500的对比（与中证1000的对比类似）。自2016年以来，两个指数的走势出现了明显分化。投资者用沪深300股指期货对冲一揽子股票并不会有效果，只能采用中证500股指期货，但这时就不得不面对贴水的高成本以及每日开仓手数的限制。因此，股指期货与融券两者之间是互相促进，互相依存的关系：股指期货有利于融券业务的开展，而融券的便利反过来有助于降低套利成本，促进股指期货的价格发现和风险管理等功能的发挥。

睿创微纳在公告中解释了净利润扩张的原因：“随着公司业务规模不断扩大，订单量增幅明显，公司2019年上半年较2018年同期业绩增长迅速，营业总收入、利润总额、净利润均同比实现大幅增长。由于探测器、民品整机等产品销售快速增长，2019年上半年公司营业总收入较2018年上半年增幅超过100%，相应毛利大幅增长。同时公司期间费用率基本保持稳定，综合导致归属于母公司股东的净利润由2018年上半年的3190.32万元增长至2019年上半年6468.99万元，增幅102.77%。”

从市场需求侧看，个人破产制度的推进，也给网贷行业增加了持续性压力。7月16日，国家发展改革委发布《加快完善市场主体退出制度改革方案》，其中提出，分步推进建立自然人破产制度。研究建立个人破产制度，重点解决企业破产产生的自然人连带责任担保债务问题。明确自然人因担保等原因而承担与生产经营活动相关的负债可依法合理免责。逐步推进建立自然人符合条件的消费负债可依法合理免责，最终建立全面的个人破产制度。