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通信行业目前出现了“两个背离”：一个是一级市场对5G的热情开始走高，但二级市场对5G的关注度却在降低；另外一个是通信行业景气度不断向上、行业内多数公司的业绩开始回暖，但基金持仓却在降低。我们认为，通信行业目前面临的“低关注、低持仓”与“高景气、高增长”形成背离，投资机会将出现。

由于农户的养殖投入规模小，进入与退出较为方便，因此，猪价波动周期的长短由母猪的生产周期决定。一般而言，母猪出生育肥4个月成后备+后备母猪育肥4个月成能繁配种+能繁母猪妊娠4个月+仔猪育肥6个月=18个月生猪出栏。由于农户并不进行种猪育种，一般是外购二元母猪做后备。那么，当猪价上涨之后，农户当期补栏后备母猪，将在14个月后成为市场供给。这也就是所谓猪周期3年一轮的根源。

从成本结构来看，推动过去20年国内养殖成本持续上行的动力主要来自于玉米、豆粕等粮食价格的上涨以及人力成本的提升。而这种上涨主要是由于国内经济的快速发展所致。在可预见的5-10年内，这种趋势还不会彻底扭转。目前，与国外相比，国内生猪养殖成本整体偏高。根据英国猪业协会数据， 2016年，欧美国家的养殖成本平均在1.25英镑/公斤（以年度平均汇率换算，约为10.5元/公斤），远低于国内约13元/公斤的成本。

责任编辑：鲍一凡入世、一带一路、外商投资法 中国全方位开放新征程郭丽琴新中国成立70周年之际，回望过去，中国已实现从封闭半封闭到全方位开放的伟大转折；展望未来，中国正构建《外商投资法》、“一带一路”、进博会、自贸区、自贸港的立体开放格局。商务部部长钟山给出了一组数据：从新中国成立初期到2018年，社会消费品零售总额从不足300亿元增至近40万亿元；外贸总额从11亿美元增至4.6万亿美元；利用外资、对外投资从无到有、从小到大，分别达1383亿美元和1430亿美元，我国已成为全球第一贸易大国、第二商品消费大国和双向投资大国。

前述房企人士表示，未来小型房企的生存空间将越来越窄。从某种意义上说，“被并购”意味着企业获得了新的发展机会，因此可视为一个相对理想的结果。而无法谋求并购的小型房企，将可能面临被淘汰的结局。公开信息显示，今年10月以来，江苏、河北、云南等地都有当地房企申请破产的案例，其中不乏资产规模在数百亿的企业。

未来核电将参与市场竞争中国核电旗下核电机组，除了秦山二核上网电量同比下降1.37%外，其他核电厂都实现正增长。中广核电力旗下核电机组，岭澳核电站上网电量比去年同期下降3.26%，其他机组上网电量都实现正向增长。值得一提的是，往年曾出现消纳能力不足的东北地区和省份，2018年核电消纳情况亦有好转。防城港核电站和红沿河核电站2018年换料大修总时间均多于2017年同期，但配合电网要求进行临时减载或临停的时间均少于2017年同期。不过，消纳情况好转并不是解释核电上网电量增长的唯一原因。新机组投产和参与市场化竞争，是隐藏在数据背后的两点事实。