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自下而上的选择阿尔法，利用专业术语叫寻找结构性行情。我把这种思维方式称为制造幻觉：别人家的股票。为了找到别人家的股票，在各个方向上努力，最终个人会陷入到海量的公司、行业数据中，陷入到无数的基本面数据中，越抠越细，越抠越多，最终一定会陷入到研究细节和大思路无法平衡的窘境。自下而上会出现第二种结果，叫：拿的不够多、时间不够长，拿的多的又不涨。最终的结果是很有可能会找出一部分具有超额收益的阿尔法公司，但是同样会被另外一部分阿尔法欺骗，盈亏同源，整体收益也极有可能变成一般。也许里面有运气比较好的拿到了真的拿到了超越大盘的标的，然后在当时一时成为了炙手可热的人物。

在提取时点方面问题则更大。首先，如果按照定期提取，在有侧袋存在的情况下，无法对侧袋的表现进行合理评估、对未来的收益进行合理预期，仅能针对主袋部分收益进行提取；然而，仅对主袋提取又非常不公允，因为忽略了侧袋部分亏损的可能性，因此不能定期提取，只能在投资者赎回时提取。但在投资者赎回时提取，同样会遇上只能对主袋部分提取的问题，解决的方法只有在最后侧袋结算时，对于投资人该笔投资整体表现再次进行计算，得到最终的整体应收业绩报酬金额，该金额同投资人赎回时计算的业绩报酬之间的差额，在侧袋结算时进行结清。但这种方式同样存在侧袋最终清算金额小于补收业绩报酬的风险。

“董明珠”代言公司成“老赖”2018年7月31日，珠海晶弘多力电器有限公司（以下简称晶弘多力）有限公司在报纸上发布了一则声明，公开向格力电器道歉。二者的纠葛，还要从两年前说起。2016年10月，晶弘多力同一个名叫“董明珠”的人签订了一份协议，后者成为晶弘多力的形象代言人。基于此，同样是生产空调的晶弘多力在其产品包装、装潢以及产品宣传中，均使用“董明珠”。

▲ 直-9系列自然还是要发展，那么多没用拓宽直升机甲板的战舰等着呢与直-20陆军型相比，海军型直-20毫无疑问是性能要求更严格、技术难度更高，且运用的新技术和高性能设备更加密集的。虽然两型直升机的核心部件——涡轴发动机、中央主减速器以及其他传动系统在技术上应该是基本相同的，但除此之外的很多设备都有着不少的区别。旋翼的电动折叠技术就是一例，这是一种只有在海军型号上才会有迫切需要的东西，目的自然是在大中型水面舰艇上快速收放旋翼，加快起降速度。

据了解，目前，铁路12306售票系统年售票量超过31亿张，日售票能力达到1500万张，高峰时每秒售票量达700张，网页浏览量超过1500亿次/天。互联网售票占铁路售票总量的82.8%，12306已经成为世界上规模最大的实时票务交易系统。责任编辑：李昂

3、自主可控的主题投资我的框架中是不会碰任何的主题投资，从贸易战开始对芯片的高度热炒，我是一点都没关心，也没有关注，甚至被群友善意的批评要注重硬科技的内容。我在我的《中国的繁荣》一文中已经做过阐述。半导体领域只有炒作价值、没有投资价值。我偏向认为来抓这种上涨是把股市当做是赌具来对待，是把这个当做赌博，为了赚取盈利而参与，并非是认知的升华下带来的收益。